आपूर्ति अधिक होने के बावजूद कीमतें ऊंची क्यों हैं? बाजार युद्ध की संभावना को खरीद रहा है: अमेरिका-ईरान तनाव से कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव का तंत्र

आपूर्ति अधिक होने के बावजूद कीमतें ऊंची क्यों हैं? बाजार युद्ध की संभावना को खरीद रहा है: अमेरिका-ईरान तनाव से कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव का तंत्र

कच्चे तेल का बाजार केवल मांग और आपूर्ति के आंकड़ों पर नहीं चलता। कभी-कभी यह "संभावना" पर चलता है। सप्ताहांत से पहले, व्यापारियों को सबसे ज्यादा नापसंद होता है "यह न जानना कि सप्ताह की शुरुआत में क्या होगा"। इस बार, कच्चे तेल की बड़ी उछाल के पीछे का कारण वास्तव में वही "सप्ताहांत जोखिम" था जो संकुचित हो गया था।


1. क्या हुआ: टूटने के बजाय "निर्णायक कदम की कमी" बाजार को प्रभावित करता है

रिपोर्टों के अनुसार, अमेरिका और ईरान की वार्ता में प्रगति के संकेत दिए जा रहे थे, लेकिन निर्णायक सफलता नहीं मिली, और सैन्य कार्रवाई की संभावना को ध्यान में रखा गया। इसके परिणामस्वरूप, कच्चे तेल के वायदा में वृद्धि हुई, और ब्रेंट 70 डॉलर के शुरुआती स्तर पर और WTI भी 60 डॉलर के उच्च स्तर पर पहुंच गया।


बिंदु यह है कि "पूर्ण टूट" से अधिक, "समझौते से जोखिम समाप्त होने" की संभावना को टाल दिया गया। बिना समझौते के सप्ताहांत में प्रवेश करना—सिर्फ यही कारण है कि हेज (बीमा) के रूप में खरीदारी करना आसान हो जाता है। बाजार जो खरीद रहा है वह समाचार ही नहीं है, बल्कि समाचार द्वारा सुझाई गई "वितरण" है।


2. कच्चे तेल की ऊंचाई का असली कारण: भू-राजनीतिक प्रीमियम के नाम पर बीमा शुल्क

बाजार में, जब टकराव वास्तविकता बन जाता है, तो क्या हो सकता है, उसकी कल्पना की जाती है, और उस नुकसान के बराबर "बीमा शुल्क" को कीमत में शामिल किया जाता है। इसका प्रतीकात्मक उदाहरण होर्मुज जलडमरूमध्य है। यह दुनिया के प्रमुख ऊर्जा चोक पॉइंट्स में से एक है, और अगर नौवहन अस्थिर हो जाता है, तो यह न केवल भौतिक आपूर्ति को प्रभावित करेगा, बल्कि बीमा, परिवहन और भंडारण रणनीतियों को भी प्रभावित करेगा।


कुछ रिपोर्टों में कहा गया है कि इस तरह की चिंताओं को कीमत में शामिल किया गया है, और कुछ मामलों में बड़ी वृद्धि की भी बात की गई है।

 
हालांकि, बाजार केवल "क्या होगा" पर नहीं, बल्कि "कितना और कितनी अवधि के लिए" होगा, इस पर भी मूल्य निर्धारण करता है। यही कारण है कि, एक ही तनाव के बावजूद, यह "क्षणिक उछाल" पर समाप्त हो सकता है या "उच्च स्तर पर स्थिर" रह सकता है।


3. फिर भी, ऊपरी सीमा अनंत तक नहीं बढ़ती: आपूर्ति पक्ष की रस्साकशी

दूसरी ओर, इस बार कच्चे तेल की ऊंचाई पर ब्रेक भी दिखाई देता है। जैसे कि Seeking Alpha के सारांश में उल्लेख किया गया है, सऊदी और OPEC+ की आपूर्ति के निर्णय "अधिकता की भावना" छोड़ सकते हैं, और मांग और आपूर्ति पूरी तरह से तंग नहीं हुई है, जो ऊपरी सीमा को भारी बना सकती है।

 
इसके अलावा, अगर OPEC+ के उत्पादन में वृद्धि की संभावना बढ़ती है, तो "भू-राजनीतिक प्रीमियम" के ऊपर "मांग और आपूर्ति की तंगी का प्रीमियम" जोड़ना मुश्किल हो जाएगा। बाजार "खतरे" के साथ-साथ "अतिरिक्त क्षमता" को भी देखता है।


इसके अलावा, बैंकिंग पक्ष की दृष्टि से भी, "छोटी आपूर्ति रुकावट भी अधिकता की भविष्यवाणी को संतुलित कर सकती है", जबकि "अगर बड़ी रुकावट नहीं होती है तो गिरावट की गुंजाइश है" जैसी दोनों संभावनाएं प्रस्तुत की गई हैं।

 
अर्थात, वर्तमान वृद्धि "एकतरफा तेजी" नहीं है, बल्कि ऊपर की ओर की पूंछ (टेल) को ऊंचा आंका गया मूल्य निर्धारण के करीब है।


4. सोशल मीडिया की प्रतिक्रिया: एक ही समाचार पर "देखे जा रहे जोखिम" अलग हैं

सोशल मीडिया (विशेष रूप से बाजार प्रतिभागियों की पोस्टिंग वाले X) में, प्रतिक्रियाएं कई स्तरों में विभाजित हो गईं।


4-1. "संभावना" का पीछा करने वाला समूह: टकराव की संभावना और कच्चे तेल को जोड़ना

कुछ पोस्टों में, अमेरिका द्वारा हमले की संभावना (ऑड्स) का उल्लेख करते हुए, कच्चे तेल की वृद्धि को "संभावना के ऊपर की ओर संशोधन" के रूप में देखा गया है।
इस समूह के लिए महत्वपूर्ण यह है कि संबंधित देशों के बयानों की टोन और सैन्य गतिविधियां "संभावना वितरण" को कैसे प्रभावित करती हैं, और कीमत उसकी प्रतिछाया है।


4-2. "ऊपर 90 डॉलर भी" की पूंछ पर ध्यान केंद्रित करने वाला समूह: होर्मुज पर एक बिंदु पर ध्यान केंद्रित करना

अन्य पोस्टों में, वार्ता की प्रगति या ठहराव के बजाय, "अगर टकराव होता है तो सबसे खराब स्थिति" को अधिक महत्व दिया गया है, और कहा गया है कि ब्रेंट की कीमत में बड़ी वृद्धि हो सकती है।

 
यह समूह अल्पकालिक मूल्य आंदोलनों के बजाय "पूंछ की मोटाई" पर ध्यान केंद्रित करता है। भले ही संभावना छोटी हो, अगर नुकसान बड़ा है, तो बीमा महंगा होगा, यह विचार है।


4-3. "शांत" समूह: आपूर्ति वृद्धि, हेजिंग, मांग और आपूर्ति की वास्तविकता को प्राथमिकता देना

दूसरी ओर, कीमतों में वृद्धि को स्वीकार करते हुए, अमेरिका की उत्पादन वृद्धि (शेल), उत्पादकों की हेजिंग, OPEC+ की नीतियों आदि, मांग और आपूर्ति के पहलुओं पर जोर देने वाली आवाजें भी हैं। बाजार "युद्ध की खबरों" के आधार पर स्थायी रूप से नहीं बढ़ता, यह यथार्थवादी दृष्टिकोण है।


4-4. "शेयर बाजार और मैक्रो" समूह: कच्चे तेल की ऊंचाई = जोखिम से बचने का संकेत

कच्चे तेल की ऊंचाई का जोखिम संपत्तियों पर प्रभाव, या शेयर बाजार सूचकांक और क्षेत्रीय बाजारों (जैसे मध्य पूर्व के शेयर) पर प्रभाव के बारे में प्रतिक्रियाएं भी हैं। ऊर्जा "वस्तु" होने के साथ-साथ, वित्तीय वातावरण को हिलाने वाला "मैक्रो वेरिएबल" भी है।


5. आगे का फोकस: बाजार की नजर में "अगला कदम"

अल्पावधि में बाजार का सबसे अधिक ध्यान केंद्रित करने वाला बिंदु निम्नलिखित तीन बिंदुओं में संक्षेपित किया गया है।

  1. कूटनीति की "जारी रहने की प्रक्रिया": क्या वार्ता जारी रहेगी और तनाव को नियंत्रित किया जाएगा, या बयान और सैन्य कार्रवाई से संभावना बढ़ेगी।

  2. OPEC+ की आपूर्ति का निर्णय: अगर उत्पादन में वृद्धि होती है तो ऊपरी सीमा को आसानी से नियंत्रित किया जा सकता है, और अगर सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण होता है तो भू-राजनीतिक प्रीमियम प्रभावी हो सकता है।

  3. "वास्तविक नुकसान" के संकेत: परिवहन, बीमा, निर्यात की रुकावट आदि, क्या कीमत कल्पना के बजाय वास्तविकता के साथ शुरू होती है।


आखिरकार, इस बार की वृद्धि "युद्ध होगा" कहने वाला बाजार नहीं है।"हो सकता है" लेकिन सप्ताहांत से पहले "अनदेखा नहीं किया जा सकता" तक बढ़ गया है—यह "संभावना की खरीद" है।


और इस प्रकार का बाजार, अगर समाचार खराब होता है तो उछलता है, और अगर शांत होता है तो गिरता है। क्या यह एक बड़ा रुझान बनता है या नहीं, यह इस पर निर्भर करता है कि अगली खबर "संभावना" को कहां ले जाती है।


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