Le secteur des services au Japon connaît une croissance rapide ! Même avec la diminution des touristes, le secteur des services japonais s'améliore. La clé du succès réside-t-elle dans une "demande intérieure stimulée" ?

1. Ce que signifie le PMI "53.6"

Un score de 53.6, bien au-dessus de la "ligne de démarcation" de 50 pour le sentiment économique. Le PMI de juillet, publié par S&P Global le 5, a bondi de 1.9 point par rapport au mois précédent, atteignant son rythme le plus rapide depuis février. Derrière ce chiffre se cachent des signes d'effervescence sur le terrain, tels que "une augmentation de 20% des visites en magasin dans les grands magasins le week-end par rapport à l'année précédente" et "un taux d'occupation des hôtels d'affaires supérieur à 80%".Reuters

2. Le vent en poupe est la consommation intérieure— "Se faire plaisir localement au lieu de voyager"

La croissance des nouvelles commandes a atteint un niveau élevé pour la première fois en trois mois. De nombreux observateurs notent que ceux qui ont renoncé à voyager à l'étranger en raison de la faiblesse du yen ont redirigé leurs dépenses vers des restaurants haut de gamme et des divertissements en milieu urbain. Sur X également

"Le bonus est pour la gastronomie locale plutôt qu'à l'étranger ! L'esprit de consommation est fort" (@tokyo_foodie) (posté le 08/05)X (anciennement Twitter)
ces voix se propagent. Le changement dans les tendances de consommation soutient le secteur des services.

3. Cependant, le "frein de la demande extérieure" pèse lourd

Les nouvelles commandes à l'exportation ont chuté de 3.4 points. Des rumeurs de séismes fréquents dans la région de Kansai, qui attire de nombreux touristes étrangers, se sont répandues sur les réseaux sociaux, entraînant une vague d'annulations. "Si le risque sismique n'est pas écarté, il sera difficile de voir un retour des visiteurs dans la seconde moitié de l'année", commente un observateur pessimiste.Reuters

4. L'emploi est à un plateau—Stagnation pour la première fois en 21 mois

Avec un ratio d'offres d'emploi de 1.28, il est difficile de concilier "augmentation des salaires et maintien de la main-d'œuvre" (hôtel de taille moyenne). La pénurie de main-d'œuvre empêche les opérations de tourner, entraînant une perte d'opportunités de vente, un phénomène appelé "goulot d'étranglement économique". D'autre part, une enquête du ministère du Travail montre que le taux de rotation du personnel est en baisse, suggérant une transition vers une phase de rétention structurelle des talents.

5. La pression sur les prix s'atténue—Les prix des intrants au plus bas depuis 17 mois

La hausse des coûts des matières premières ralentit, grâce à la stabilisation des prix des denrées alimentaires importées et de l'énergie. Cependant, plus de 60% des entreprises estiment qu'il n'y a pas de marge pour réduire les prix en raison des coûts de transport et de main-d'œuvre élevés. Une startup gérant une école de mathématiques déclare : "Tant que le loyer de la salle de classe n'augmente pas, nous maintiendrons les frais de scolarité pour accroître notre part de marché".

6. Polarisation avec le secteur manufacturier—Le PMI composite à peine à 51.6

Le PMI manufacturier publié le même jour est passé de 49.8 à 49.5, revenant en territoire de contraction. Le "succès des services, déclin des biens" se poursuit. Un post de la communauté des traders

"Les PMI des services des principaux pays de la région Asie-Pacifique dépassent tous les prévisions. Japon 53.6, Chine 52.5…" (@TradersCom)X (anciennement Twitter)
comme l'indique, la supériorité relative du secteur des services japonais est remarquable même en comparaison régionale.

7. Perspective politique—La Banque du Japon reste prudente quant à une hausse des taux cette année

Bien que l'IPC de base soit actuellement élevé à 2.7%, le taux de hausse des prix des services ralentit. Le marché s'attend majoritairement à un statu quo jusqu'à la fin de l'année. Cependant, l'accord commercial provisoire entre le Japon et les États-Unis à la fin juillet pourrait stimuler davantage la demande intérieure et raviver l'inflation salariale.Reuters

8. Réaction du marché—Hausse des actions, yen faible

Le 5, sur le marché boursier de Tokyo, le TOPIX a atteint un sommet annuel, tiré par les actions de la restauration et des chemins de fer. En revanche, le dollar-yen a temporairement dépassé les 146 yens, suscitant des inquiétudes quant à un ralentissement de la reprise du secteur du voyage, ce qui a incité à vendre le yen. Sur le marché obligataire, le rendement des obligations d'État à 10 ans a augmenté de 0.05%, entraînant des achats dans le secteur financier.

9. Décryptage des "voix de la rue" sur les réseaux sociaux

• Optimistes"Nous avons progressé jusqu'ici sans tourisme. Si le risque sismique disparaît, nous pourrions viser les 60" ―@iNews24X (anciennement Twitter)

• Prudents"Dépendre de la demande intérieure n'est pas durable. La pénurie de main-d'œuvre et la pression salariale écrasent les marges" ―@kediaadvisoryX (anciennement Twitter)

• Sens du terrain"Les réservations augmentent, mais il est difficile de trouver du personnel. Nous devons fermer plus tôt" ―Propriétaire de restaurant à Tokyo (entretien)

10. Comparaison avec d'autres pays—Différence avec l'indice ISM des services aux États-Unis

Le PMI des services ISM des États-Unis, publié le même jour, était de 50.1, un niveau bas pour le troisième mois consécutif. Alors que l'Europe et les États-Unis luttent contre le ralentissement économique, le secteur des services japonais pourrait émerger comme "le bon élève de la demande intérieure mondiale".FXStreet

11. Facteurs de risque et opportunités

• Risques: Retard dans la reprise du tourisme, résurgence de l'inflation salariale, choc géopolitique

• Opportunités: Déplacement de la consommation intérieure dû à la faiblesse du yen, augmentation des exportations de services vers les États-Unis, investissements dans la numérisation et la réduction de la main-d'œuvre

12. Conclusion—Le secteur des services peut-il devenir le "centre de gravité" de l'économie ?

Alors que le secteur manufacturier, qui a longtemps été le moteur de l'économie japonaise, stagne, le secteur des services renforce sa présence grâce à une "croissance étendue". Le chiffre de 53.6 n'est pas seulement un indicateur statistique, mais un miroir reflétant le "toucher de la ville". Comment déverrouiller les trois clés que sont l'emploi, les prix et le tourisme ? La prochaine étape dépendra de la "co-création" entre les entreprises et les autorités politiques.

Propulsé par Froala Editor