อุตสาหกรรมบริการของญี่ปุ่นเติบโตอย่างรวดเร็ว! แม้ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจะลดลง แต่อุตสาหกรรมบริการของญี่ปุ่นก็ยังคงมีแนวโน้มที่ดีขึ้น กลยุทธ์ที่ชนะคือ "ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ภายในประเทศ"?

1. PMI「53.6」が示すもの

「景況感の分水嶺」とされる50を大きく上回る53.6。S&Pグローバルが5日発表した7月PMIは、前月の51.7から1.9ポイントのジャンプアップとなり、2月以来の加速を記録した。数字の裏には“百貨店の週末来店数が前年比2割増”“ビジネスホテルの稼働率が80％超え”など、現場の熱気が透ける。Reuters

2. ลมส่งเสริมคือการบริโภคในประเทศ—「การหรูหราใกล้บ้านแทนการท่องเที่ยว」

การเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน มีการชี้ให้เห็นว่ากลุ่มที่เลื่อนการเดินทางไปต่างประเทศเนื่องจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าหันไปใช้จ่ายในร้านอาหารหรูและความบันเทิงในเมืองใหญ่ บน X ก็มี

「โบนัสสำหรับอาหารในประเทศมากกว่าต่างประเทศ! จิตใจการบริโภคแข็งแกร่ง」(@tokyo_foodie)（โพสต์เมื่อ 08/05）X (formerly Twitter)
ความคิดเห็นเช่นนี้แพร่กระจาย การเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มการบริโภคกำลังส่งเสริมอุตสาหกรรมบริการ

3. อย่างไรก็ตาม "เบรกของความต้องการภายนอก" ยังคงหนักอยู่

คำสั่งซื้อใหม่สำหรับการส่งออกลดลงอย่างรวดเร็วที่ ▲3.4 จุด มีข่าวลือเกี่ยวกับแผ่นดินไหวที่เกิดขึ้นบ่อยในเขตคันไซซึ่งมีนักท่องเที่ยวต่างชาติจำนวนมากแพร่กระจายบนโซเชียลมีเดีย ทำให้มีการยกเลิกการจองอย่างต่อเนื่อง มีความคิดเห็นที่มองในแง่ร้ายว่า "หากความเสี่ยงจากแผ่นดินไหวไม่ถูกขจัดออกไป การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวในช่วงครึ่งหลังของปีจะเป็นเรื่องยาก"Reuters

4. การจ้างงานอยู่ในช่วงหยุดนิ่ง—คงที่ในรอบ 21 เดือน

ในขณะที่อัตราส่วนการเปิดรับสมัครงานยังคงสูงที่ 1.28 เท่า ความจริงที่ว่า "การเพิ่มค่าจ้างและการรักษาคนงานไม่สามารถทำได้พร้อมกัน" (โรงแรมขนาดกลาง) สะท้อนให้เห็น การขาดแคลนแรงงานทำให้การดำเนินงานไม่สามารถดำเนินไปได้และพลาดโอกาสในการขาย มีลักษณะของ "เศรษฐกิจคอขวด" ในทางกลับกัน การสำรวจของกระทรวงแรงงานแสดงให้เห็นว่าอัตราการลาออกเองมีแนวโน้มลดลง และมีการวิเคราะห์ว่ากำลังเปลี่ยนไปสู่ระยะการรักษาคนงานเชิงโครงสร้าง

5. แรงกดดันด้านราคาผ่อนคลาย—ราคาวัตถุดิบอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบชะลอตัวลง และการสงบลงของราคาวัตถุดิบนำเข้าและพลังงานมีส่วนช่วย อย่างไรก็ตาม มากกว่า 60% ของบริษัทมองว่า "ไม่มีพื้นที่สำหรับลดราคา" เนื่องจากต้นทุนการขนส่งและค่าแรงยังคงสูง บริษัทสตาร์ทอัพที่ดำเนินการโรงเรียนสอนคณิตศาสตร์กล่าวถึงกลยุทธ์ว่า "ตราบใดที่ค่าเช่าห้องเรียนไม่เพิ่มขึ้น เราจะคงค่าธรรมเนียมรายเดือนไว้และมุ่งขยายส่วนแบ่งตลาด"

6. การแบ่งขั้วกับอุตสาหกรรมการผลิต—PMI ผสมอยู่ที่ 51.6

PMI ภาคการผลิตที่ประกาศในวันเดียวกันลดลงอีกครั้งสู่ช่วงหดตัวที่ 49.8→49.5 รูปแบบสองทางของ "บริการที่แข็งแกร่ง สินค้าที่ซบเซา" ยังคงดำเนินต่อไป โพสต์จากชุมชนเทรดเดอร์

「PMI บริการหลักในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเกินความคาดหมาย ญี่ปุ่นอยู่ที่ 53.6 จีน 52.5…」(@TradersCom)X (formerly Twitter)
แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบของอุตสาหกรรมบริการของญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับภูมิภาค

7. มุมมองนโยบาย—ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระมัดระวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้

แม้ว่า CPI หลักในปัจจุบันจะสูงถึง 2.7% แต่การเพิ่มขึ้นของราคาบริการก็ชะลอตัวลง ในตลาดมีมุมมองส่วนใหญ่ว่า "จะคงสถานะเดิมจนถึงสิ้นปี" อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงการค้าชั่วคราวระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอาจกระตุ้นความต้องการในประเทศเพิ่มเติมและทำให้เงินเฟ้อค่าจ้างกลับมาอีกครั้งReuters

8. ปฏิกิริยาของตลาด—หุ้นสูงขึ้น เยนอ่อนตัว

ในตลาดหุ้นโตเกียวเมื่อวันที่ 5 TOPIX ทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นปีโดยเน้นที่หุ้นร้านอาหารและรถไฟ ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์เยนขึ้นไปที่ระดับ 146 เยนชั่วคราว ความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวที่ชะลอตัวทำให้เกิดการขายเยน ในตลาดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.05% และการซื้อขายหุ้นการเงินก็แพร่กระจาย

9. การตีความเสียงของเมืองผ่าน SNS

• ฝ่ายมองในแง่ดี「แม้ไม่มีนักท่องเที่ยวก็เติบโตได้ขนาดนี้ หากความเสี่ยงจากแผ่นดินไหวหายไป ก็อาจถึงระดับ 60 ได้」―@iNews24X (formerly Twitter)

• ฝ่ายระมัดระวัง「การพึ่งพาความต้องการในประเทศไม่มีความยั่งยืน แรงกดดันในการเพิ่มค่าจ้างและการขาดแคลนแรงงานจะทำให้กำไรหดตัว」―@kediaadvisoryX (formerly Twitter)

• ความรู้สึกจากสถานที่จริง「การจองเพิ่มขึ้นแต่การหาพนักงานถึงขีดจำกัด จำเป็นต้องปิดร้านเร็วขึ้น」―เจ้าของร้านอาหารในโตเกียว (สัมภาษณ์)

10. การเปรียบเทียบกับประเทศอื่น—ความแตกต่างกับดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ

PMI ภาคบริการ ISM ของสหรัฐฯ ที่ประกาศในวันเดียวกันอยู่ที่ 50.1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดต่อเนื่องเป็นเวลา 3 เดือน ในขณะที่ยุโรปและอเมริกาประสบปัญหาการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ มีการเกิดขึ้นของสถานการณ์ที่อุตสาหกรรมบริการของญี่ปุ่นกลายเป็น "นักเรียนดีเด่นด้านความต้องการในประเทศของโลก"FXStreet

11. ปัจจัยเสี่ยงและโอกาส

• ความเสี่ยง: การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวล่าช้า, เงินเฟ้อค่าจ้างกลับมา, ช็อกทางภูมิศาสตร์การเมือง

• โอกาส: การเปลี่ยนแปลงการบริโภคในประเทศเนื่องจากค่าเงินเยนอ่อน, การส่งออกบริการไปยังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น, การลงทุนใน DX และการลดแรงงาน

12. สรุป—อุตสาหกรรมบริการสามารถเป็น "ศูนย์กลางของเศรษฐกิจ" ได้หรือไม่

ในขณะที่อุตสาหกรรมการผลิตที่เคยขับเคลื่อนเศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังหยุดชะงัก อุตสาหกรรมบริการกำลังเพิ่มความสำคัญด้วย "การเติบโตในเชิงพื้นที่" ตัวเลข 53.6 ไม่ใช่เพียงแค่ตัวชี้วัดทางสถิติ แต่เป็นกระจกที่สะท้อน "ความรู้สึกของเมือง" การปลดล็อกกุญแจสามดอกของการจ้างงาน ราคา และการท่องเที่ยวจะขึ้นอยู่กับ "การร่วมสร้าง" ระหว่างบริษัทและหน่วยงานนโยบาย

Powered by Froala Editor