性别对投资趋势的影响：投资并不可怕，甚至可能是强项？研究显示女性在长期投资中的胜率

序章──“投资是男性的爱好”神话为何依然存在

　2025年7月5日的德国《每日镜报》在线版引用了最新的YouGov调查，标题为“在德国，男性仍然比女性更容易投资于股票和基金”。文章一经发布，X（前Twitter）、Reddit、LinkedIn上便引发了褒贬不一的讨论。本文将以该文章为起点，从历史和制度背景到社交媒体上的草根讨论进行多角度检验，最后提出缩小差距的具体措施。tagesspiegel.de

1　从数字看男女差异——43%对24%

　根据YouGov在6月下旬进行的全国在线调查（n=2,043），回答持有股票和投资基金的男性为43%，女性为24%。在所有投资者中，女性的比例仅为33%。非投资者中将“缺乏闲置资金”作为主要原因的比例男女均约为50%，但对“知识不足的担忧”女性为36%，男性为28%，差距明显。flz.de

2　历史中根深蒂固的偏见

　在德国，直到1977年婚姻法修订前，已婚女性无法在未经丈夫同意的情况下开设银行账户这一事实广为人知。家庭财务管理被视为“控制支出”的同义词，而风险资产被视为“将家庭置于危险之中”的东西。这种文化遗留也影响到当今的金融教育差距。在OECD的国际金融素养调查中，德国女性的平均得分比男性低5到7分。oecd.org

3　从最新统计看结构性因素

　根据2024年版《行动保护者》，在德国的1,210万股票持有者中，女性占38%。近年来，ETF热潮使年轻群体的性别差距缩小，但在收入排名前40%的群体中，男性仍占优势。dai.de

　其中投资金额超过500欧元的群体中，男性为29%，女性为12%，呈现两极分化。这揭示了“心理风险承受能力的差异”无法仅通过收入差异来解释。

4　社交媒体反映的“真实温差”

• X（@BIDeutschland）

  “女性ETF投资者的平均回报率超过男性。问题在于质量而非数量。”

• Reddit r/Finanzen（帖子“Wenn die feministische Finanzberatung …”）

  “与其花5,000欧元参加‘Madame Moneypenny课程’，不如自己买Vanguard All-World。”reddit.com

• r/Weibsvolk

  “‘投资第一笔100欧元’的经验是行动的关键。缺乏可以交流的伙伴是最大障碍。”reddit.com
  　在X上，数据派的男性主张“金融教育义务化”，而女性社区则围绕“社区形成”和“警惕高价研讨会”展开讨论。

5　心理障碍与刻板印象

　行为经济学家芭芭拉·博克斯教授指出，“‘损失规避’的性别差异影响投资行为”。女性因考虑长寿风险而倾向于保守，但多项元分析显示，她们在整个投资组合的夏普比率（风险调整后回报）上超过男性。

6　家务与育儿负担及可支配收入

　根据德国联邦统计局的数据，即使在全职双职工家庭中，女性的家务和育儿时间是男性的1.6倍。这压缩了用于兼职和投资学习的时间。此外，平均工资的性别差异为6%，管理职位比例为男性71%：女性29%。投资始终是“余力”产业，性别工资差距成为扩大投资差距的温床。

7　案例研究——两个实例

7-1　“谨慎派”克劳迪娅（32岁，幼师）

　净收入2,300欧元，每月50欧元定投ETF。奖金全部用于旅行资金，但去年物价上涨让她意识到“零储蓄”风险，增加投资金额至100欧元。在SNS上通过#Sparquote（储蓄率）标签公开记录，半年内获得1,500名粉丝。投资的“伙伴意识”成为持续的动力。

7-2　“激进派”卢卡斯（29岁，IT工程师）

　年收入75,000欧元，通过工资扣除型员工股票购买计划（ESPP）将工资的15%投入自家公司股票。在Reddit r/Finanzen上发布讨论“杠杆产品”的视频，拥有2万粉丝。最近3年的年均回报率为21%，但波动性也高，风险承受能力的差异显而易见。

8　专家视角——“女性本质上是优等生”

　**德国股票研究所（DAI）**的首席经济学家格里特·费博士分析称，“女性的投资期限和持有股票数量都更长，能够本质上享受分散效应”。金融博主“Madame Moneypenny”娜塔莎·韦格林在关于高价指导的争议中，尽管受到批评，但仍因“将女性视角引入金融教育市场”的贡献而获得了一定的认可。welt.de

9　国际比较中看到的希望

　在英国，由于ISA（少额投资免税账户）的普及，18至34岁女性的股票持有率从2010年的18%翻倍至2024年的33%。瑞典在产后480天的带薪育儿假由父母共享，平均家庭金融资产的性别差距仅为4%。制度改革是推动意识转变的好例子。

10　建议——“小步开始，长期坚持”的机制

1. 在义务教育中引入金融素养科目（将巴伐利亚州的试点项目推广至全国）

2. 扩大工作场所匹配供款：企业年金+ETF定投的混合模式

3. 扩大免税投资额度和青年目标额度：参考日本的新NISA，将上限提高至男女同等

4. 公营在线实验室：图书馆+电子学习提供免费的ETF实践课程

5. 在SNS上分享“投资持续年数”文化：将短期损益转变为赞赏长期承诺的指标
   
   
   

终章——“墙”并不比玻璃厚

　女性不敢踏入投资的原因并非“对数字不擅长”，而是制度和文化制造的无意识障碍。然而，投资不再是富裕阶层或男性的游戏。只要遵循小额、长期、分散这三大法宝，素养和风险承受能力可以后天培养。

　最后，借用在SNS上爆红的18岁新手投资者的话。

“第一笔100欧元让我害怕。但当我想到‘即使失败也是学费’时，我就敢于点击了。我能做到，你也能做到。”
　推动这一“点击”的，正是我们的知识共享和制度设计。希望性别差距消除的日子不再遥远。