Quel est l'avenir des relations sino-américaines ? Contexte de l'enquête tarifaire menée par les États-Unis avant la rencontre Trump-Xi

Le Bureau du Représentant américain au Commerce (USTR) a annoncé le 24 octobre le lancement d'une nouvelle enquête sous l'article 301 de la loi sur le commerce pour examiner le respect par la Chine de l'accord "Phase 1" de 2020 entre les États-Unis et la Chine. Ce mouvement pourrait servir de base légale pour des droits de douane supplémentaires, et les tensions entre les États-Unis et la Chine s'intensifient à nouveau à l'approche du sommet prévu entre le président Trump et le président chinois Xi Jinping le 30 octobre (jeudi). En analysant les rapports de NDTV (source : Bloomberg), Reuters et les documents primaires de l'USTR, nous décryptons les répercussions pour les entreprises et les marchés ainsi que les réactions sur les réseaux sociaux. NDTV Profit

Ce qui s'est passé : relance de l'enquête de l'article 301

L'USTR a annoncé que l'enquête porterait sur le respect intégral de l'accord "Phase 1", l'impact du non-respect sur les transactions commerciales américaines, et les mesures de rétorsion nécessaires. Des procédures spécifiques ont été établies, avec une période de consultation ouverte jusqu'au 1er décembre et une audience prévue le 16 décembre. L'article 301 est un "levier" permettant à l'administration d'augmenter les droits de douane, et l'enquête elle-même dure généralement plusieurs mois. United States Trade Representative

Pourquoi maintenant : bras de fer autour du sommet et des terres rares

Les négociations de travail entre les États-Unis et la Chine qui commencent ce week-end à Kuala Lumpur visent à prolonger les discussions pour "atterrir en douceur" le sommet de la semaine prochaine (prévu en Corée du Sud lors d'événements liés à l'APEC, selon les rapports), avec comme principal point de discorde la gestion des exportations chinoises de terres rares. En toile de fond, l'administration Trump a intensifié la pression en évoquant des "droits de douane à 100 % contre la Chine" entrant en vigueur le 1er novembre. La Chine, en réponse, a élargi le contrôle de ses exportations de terres rares, impliquant l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement dans des secteurs tels que les véhicules électriques, les semi-conducteurs et la défense dans une guerre des nerfs. Reuters

Non-respect de l'accord de Phase 1 et clarification des points de débat

L'accord de Phase 1, basé sur l'achat de produits et services américains pour un montant supplémentaire de 200 milliards de dollars sur deux ans par rapport aux niveaux de 2017, n'a pas atteint ses objectifs. Selon l'analyse du PIIE, le taux de réalisation était d'environ 58-59 % en 2020 et d'environ 60-65 % en 2021. Les réformes institutionnelles dans les domaines de la propriété intellectuelle, du transfert de technologie, de l'agriculture et des services financiers sont également jugées insuffisantes par les États-Unis. Cette enquête de l'article 301 inclura non seulement les promesses d'achat, mais aussi le degré de correction des barrières non tarifaires. PIIE

Une autre "base légale"

Reuters souligne que l'article 301 pourrait fonctionner comme une voie alternative pour ajouter ou rétablir des droits de douane. Même si les droits de douane basés sur l'IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) sont remis en question par la Cour suprême, l'article 301 pourrait servir de sauvegarde. Reuters

Impact sur les entreprises et les marchés : trois circuits

1. Chaîne d'approvisionnement en matériaux et composants
   Le renforcement du contrôle sur les terres rares (aimants) et leurs technologies de traitement est directement lié aux risques de processus dans les moteurs électriques pour véhicules, l'énergie éolienne, les équipements militaires et les semi-conducteurs. Le système de licences d'exportation de la Chine pourrait soumettre à réglementation les produits finis fabriqués dans des pays tiers utilisant des "terres rares ou technologies d'origine chinoise", augmentant ainsi les coûts de traçabilité des matières premières et des processus. Reuters

2. Opportunités de vente de produits agricoles
   Les États-Unis considèrent la reprise des achats de soja comme un indicateur politique et économique important. Des rapports indiquent qu'en septembre, la Chine n'a acheté aucun soja américain, ce qui pourrait devenir un KPI immédiat lors des discussions. Reuters

3. Répercussions sur les prix et l'inflation
   Les droits de douane entraînent une augmentation des coûts au "point de taxation", affectant les prix finaux pour les consommateurs et les décisions d'investissement en capital. Si le niveau moyen des droits de douane américains, qui avait baissé à environ 55 %, augmente à nouveau, cela pourrait entraîner une destruction de la demande lors des ventes de fin d'année ou du cycle des biens d'équipement de 2026. Reuters
   
   

Réactions sur les réseaux sociaux (résumé)

• Partisans de "l'application stricte" : Certains experts en commerce considèrent cela comme " l'une des enquêtes 301 les plus simples" et accueillent favorablement une application stricte basée sur le non-respect de l'accord. Des comptes de groupes industriels privés partagent également positivement le "lancement de l'examen de conformité". X (formerly Twitter)

• Inquiétudes sur l'expansion des risques géopolitiques et économiques : Les comptes liés au marché expriment des préoccupations concernant l'incertitude de l'extension de la trêve (réduction des droits de douane) et le potentiel de nouvelles perturbations de la chaîne d'approvisionnement, en lien avec l'indication de droits de douane à 100 % le 1er novembre. X (formerly Twitter)

• Réaction de la Chine : L'ambassade de Chine aux États-Unis a répliqué en affirmant que " l'accord est mis en œuvre de manière fiable" et en rejetant les " accusations mensongères" des États-Unis. Les comptes de la sphère chinoise soulignent la " politisation de l'enquête 301". Reuters

• Soutien à la fermeté envers la Chine : Les analystes en sécurité et technologie plaident pour la nécessité d'une " défense commerciale stratégique" en raison des politiques industrielles et des subventions. X (formerly Twitter)

Bien que ces observations soient basées sur des publications fragmentaires, elles révèlent une opposition marquée entre ceux qui accueillent favorablement l'application stricte et ceux qui s'inquiètent des impacts économiques.

Calendrier à venir

• 31/10 : Début de la soumission des commentaires et des demandes de participation à l'audience (portail USTR)

• 01/12 : Date limite pour les commentaires écrits

• 16/12 : Audience (prévue à Washington DC/en ligne)

• Date indéterminée : Décision finale de l'USTR (pouvant inclure des propositions de droits de douane supplémentaires ou de demandes de correction)United States Trade Representative
  
  

Analyse de scénarios (simplifiée)

• Scénario de base (probabilité moyenne) : Compromis technique limité sur les terres rares lors du sommet (clarification de l'application des licences et exceptions) et reprise progressive des achats de soja. L'article 301 se poursuit avec des droits de douane limités intégrés par le marché. Reuters

• Scénario dur (risque à la hausse) : Mise en œuvre des droits de douane à 100 % le 1er novembre, rétorsions tarifaires et embargos entraînant une réduction significative du commerce bilatéral. Vents contraires pour l'inflation et l'investissement en capital. Reuters

• Scénario d'apaisement (réduction des risques à la baisse) : L'article 301 est maintenu comme dispositif de pression, avec une prolongation de la trêve. Après l'audience, des "retraits partiels" mutuels sont annoncés progressivement. Reuters##HTML