"ราคาน้ำมันที่สูง" ไม่ใช่จุดจบ—การกลับมาของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่กระทบต่อครัวเรือน

ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในสหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง สาเหตุที่เด่นชัดที่สุดคือการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบและพลังงานที่เกิดจากสงครามอิหร่าน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นสิ่งที่ผู้บริโภคเห็นได้ชัดเจนที่สุดและมีผลกระทบต่อการเดินทางไปทำงาน การช้อปปิ้ง การท่องเที่ยว และโลจิสติกส์ ดังนั้นจึงเป็นธรรมชาติที่ชาวอเมริกันจำนวนมากจะมองว่าการเพิ่มขึ้นของราคาครั้งนี้เป็น "ปัญหาของสถานการณ์ในตะวันออกกลางและน้ำมัน"

อย่างไรก็ตาม เมื่อดูดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนเมษายน ปัญหาไม่ได้จำกัดอยู่แค่ที่ปั๊มน้ำมันเท่านั้น การเพิ่มขึ้นของราคากระจายไปยังที่อยู่อาศัย อาหาร ของใช้ในบ้าน เครื่องประดับ รองเท้า การสมัครสมาชิกวิดีโอและเกม บริการจัดส่ง และรายการอื่นๆ ในครัวเรือน กล่าวคือ เงินเฟ้อครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงช็อกเดี่ยวจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น แต่เป็น "การขึ้นราคาที่แพร่หลาย" ที่ซึมเข้าสู่ชีวิตประจำวัน

ตามรายงานของกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ระดับ 3.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบประมาณ 3 ปี ดัชนีหลักที่ไม่รวมอาหารและพลังงานก็เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความแรงของการเพิ่มขึ้นของราคาไม่ได้จำกัดอยู่แค่ราคาพลังงาน แต่กำลังซึมเข้าไปในครัวเรือน

สิ่งสำคัญในบทความนี้ไม่ใช่การค้นหาผู้กระทำผิดง่ายๆ ว่า "อะไรคือสาเหตุของเงินเฟ้อ" แน่นอนว่าความไม่แน่นอนในการจัดหาพลังงานจากสงครามอิหร่านเป็นปัจจัยสำคัญ หากราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น จะมีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการขนส่ง ค่าโดยสารเครื่องบิน ต้นทุนการผลิต ค่าใช้จ่ายในการบรรจุหีบห่อ และค่าใช้จ่ายในการแช่เย็นและเก็บรักษา อาหารและของใช้ในชีวิตประจำวันใช้พลังงานมากมายในการไปถึงมือผู้บริโภค ดังนั้นราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะกระจายไปยังราคาที่หลากหลายพร้อมกับความล่าช้า

นอกจากนี้ นโยบายภาษีศุลกากรภายใต้การบริหารของทรัมป์ก็ถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาสินค้าบางอย่างสูงขึ้น ตัวอย่างเช่น มะเขือเทศที่บริโภคในสหรัฐฯ มีอัตราการนำเข้าสูงและได้รับผลกระทบจากภาษี ในเดือนเมษายน ราคามะเขือเทศเพิ่มขึ้น 15.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 39.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่โดดเด่นในราคาสินค้าอาหาร และบนโซเชียลมีเดียมีการตอบสนองที่ใกล้เคียงกับความรู้สึกในชีวิตประจำวัน เช่น "สลัดกลายเป็นสินค้าหรูหรา" และ "ไม่เพียงแค่การรับประทานอาหารนอกบ้านเท่านั้นที่ไม่ถูก แต่การทำอาหารเองก็ไม่ถูกเช่นกัน"

ราคาอาหารโดยรวมก็เป็นภาระหนักสำหรับครัวเรือน อาหารสำหรับครัวเรือนเพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 เนื้อบดเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 14.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ก่อนฤดูบาร์บีคิวในฤดูร้อน ไส้กรอกแฟรงค์เฟิร์ตเพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว กาแฟก็ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนในการจัดหา โดยเพิ่มขึ้น 2% ในเดือนเมษายน และเพิ่มขึ้น 18.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคกำลังเผชิญกับภาระสองเท่าในการ "เติมน้ำมันที่แพงเพื่อไปซูเปอร์มาร์เก็ต และซื้ออาหารที่แพงอีกครั้ง" หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว อาจมีมาตรการลดการขับขี่หรือหลีกเลี่ยงการออกไปข้างนอก แต่เมื่อค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน เช่น เนื้อวัว มะเขือเทศ กาแฟ ขนมปัง ค่าจัดส่ง และค่าเช่าเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ครัวเรือนจะมีทางหนีน้อยลง

การเพิ่มขึ้นของราคาที่อยู่อาศัยก็ไม่ควรมองข้าม ค่าใช้จ่ายที่อยู่อาศัยในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ค่าใช้จ่ายในการพักอาศัยเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ประกันภัยสำหรับผู้เช่าและครัวเรือนเพิ่มขึ้น 7.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่อยู่อาศัยมีน้ำหนักมากใน CPI ทั้งหมด หากที่นี่เพิ่มขึ้นอย่างเหนียวแน่น เงินเฟ้อทั้งหมดก็จะลดลงยาก

เงินเฟ้อที่อยู่อาศัยมีความยากลำบากทางสถิติด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง "ค่าเช่าที่เป็นของเจ้าของ" ซึ่งเป็นการวัดค่าเช่าที่เจ้าของบ้านจะได้รับหากให้เช่าบ้านของตนเอง ซึ่งไม่มีใบเสร็จที่ต้องจ่ายจริง หากมีช่องว่างหรือความล่าช้าในการรวบรวมข้อมูลสถิติเนื่องจากการปิดหน่วยงานของรัฐบาลกลาง อาจมีความกังวลว่าการเปลี่ยนแปลงราคาที่อยู่อาศัยจะไม่สะท้อนอย่างถูกต้อง หากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่อยู่อาศัยสะท้อนในสถิติในภายหลัง เงินเฟ้ออาจลึกกว่าที่เห็น

การเพิ่มขึ้นของราคาในสินค้าทั่วไปและการช้อปปิ้งก็แพร่หลายเช่นกัน ผ้าคลุมหน้าต่างเพิ่มขึ้น 8.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จานและเครื่องใช้เพิ่มขึ้น 15.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เครื่องประดับเพิ่มขึ้น 3.7% ในเดือนเมษายน และเพิ่มขึ้น 16.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นาฬิกาเพิ่มขึ้น 8.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และรองเท้าเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าเครื่องประดับและนาฬิกาจะไม่ใช่สิ่งจำเป็น แต่การเพิ่มขึ้นของราคาดังกล่าวแสดงถึงผลกระทบที่ซับซ้อนจากราคาวัตถุดิบ ต้นทุนการนำเข้า ค่าใช้จ่ายในการขนส่ง อัตราแลกเปลี่ยน และภาษี

ในภาคบริการ การเพิ่มขึ้นของราคาก็เด่นชัดเช่นกัน การเช่าและการสมัครสมาชิกวิดีโอเกมเพิ่มขึ้น 16.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 2.1% จากเดือนมีนาคมถึงเมษายน บริการจัดส่งเพิ่มขึ้น 4.3% ในเดือนเมษายน และเพิ่มขึ้น 13.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งรวมถึงค่าแรง ค่าน้ำมัน ค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม และค่าใช้จ่ายในการรักษาเครือข่ายการจัดส่ง โดยเฉพาะบริการจัดส่งกลายเป็นค่าใช้จ่ายที่เป็นปกติหลังการระบาดใหญ่ และไม่ใช่สิ่งที่ผู้บริโภคสามารถ "หยุดได้"

บนโซเชียลมีเดีย มีการตอบสนองต่อข่าวนี้ในสามรูปแบบหลัก

รูปแบบแรกคือเสียงที่ถามหาความรับผิดชอบทางการเมือง บน X และ Reddit มีการโพสต์ความไม่พอใจที่ระบุว่าสงครามอิหร่านและนโยบายภาษีศุลกากรเป็นสาเหตุของราคาที่สูงขึ้น เช่น "ต้นทุนของสงครามถูกส่งต่อมาถึงครัวเรือน" และ "การรวมกันของภาษีศุลกากรและราคาน้ำมันที่สูงเป็นสิ่งที่แย่ที่สุด" โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อที่ 3.8% ถูกเชื่อมโยงกับนโยบายการทูตและการค้าของรัฐบาลทรัมป์ การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าเป็นปัญหาที่ใกล้ชิดกับผู้มีสิทธิเลือกตั้ง และการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและอาหารมักจะเชื่อมโยงกับการประเมินทางการเมือง

รูปแบบที่สองคือการตอบสนองที่อิงจากความรู้สึกในชีวิตประจำวัน ในชุมชนเศรษฐกิจบน Reddit มีการโพสต์เกี่ยวกับ "ราคาน้ำมันในพื้นที่ของฉันเท่าไหร่" "การเพิ่มขึ้นของราคาอาหารเป็นเรื่องยาก" และ "จำนวนเงินที่แคชเชียร์มากกว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่บอกความจริง" ตัวเลข 3.8% ในสถิติเป็นค่าเฉลี่ย แต่สิ่งที่ผู้บริโภคเห็นทุกวันคือราคาที่แสดงที่ปั๊มน้ำมันและใบเสร็จจากซูเปอร์มาร์เก็ต โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกลุ่มรายได้ต่ำและปานกลาง การเพิ่มขึ้นของราคาอาหาร พลังงาน และค่าเช่าจะลดรายได้ที่ใช้ได้โดยตรง

รูปแบบที่สามคือเสียงที่กังวลเกี่ยวกับการแพร่กระจายในอนาคต การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานไม่ได้สะท้อนในราคาสินค้าทันที สัญญาการขนส่ง สต็อกสินค้า และเวลาที่บริษัทจะส่งผ่านราคามีผลต่อการปรากฏในราคาผู้บริโภคในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือหลายเดือนต่อมา ดังนั้นบนโซเชียลมีเดียมีความกังวลว่า "ตัวเลขในปัจจุบันอาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้น" และ "ราคาพลังงานที่สูงอาจแพร่กระจายไปยังอาหารและเสื้อผ้าในช่วงฤดูร้อน" นี่ไม่ใช่เพียงแค่ความรู้สึก แต่มีความสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาว่าพลังงานเป็นต้นทุนพื้นฐานของเศรษฐกิจทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกสินค้าที่ราคาขึ้น สมาร์ทโฟนเพิ่มขึ้น 1% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่ลดลง 12.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ราคารถยนต์มือสองและรถบรรทุกคงที่เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 2.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เสื้อแจ็คเก็ตสำหรับผู้ชายลดลง 2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 7.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว กล่าวคือ เงินเฟ้อไม่ได้เป็นการเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวอย่างทั่วถึง แต่มีความแตกต่างตามรายการ

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญสำหรับจิตวิทยาผู้บริโภคคือว่ารายการที่ราคาลดลงเป็น "สิ่งที่ซื้อบ่อย" หรือไม่ สมาร์ทโฟนและรถยนต์มือสองเป็นการซื้อที่ใหญ่ แต่ไม่ใช่สิ่งที่ซื้อทุกสัปดาห์ ในขณะที่อาหาร พลังงาน ค่าเช่า ประกันภัย และค่าจัดส่งเป็นสิ่งที่ต้องจ่ายอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าราคาสินค้าทนทานบางอย่างจะลดลง แต่ถ้าการใช้จ่ายในชีวิตประจำวันเพิ่มขึ้น ผู้บริโภคจะรู้สึกว่า "เงินเฟ้อเป็นเรื่องยาก"

ในแง่นี้ การที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์นั้นเป็นสัญลักษณ์ ผู้บริโภคไม่ได้พิจารณาเพียงแค่ราคาปัจจุบัน แต่ยังรวมถึงค่าใช้จ่ายในอนาคต การเติบโตของรายได้ การจ้างงาน อัตราดอกเบี้ย และสถานการณ์ทางการเมือง เมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น ราคาซูเปอร์มาร์เก็ตเพิ่มขึ้น ค่าเช่าและประกันภัยก็หนักขึ้น การมองโลกในแง่ดีต่ออนาคตจะลดลงอย่างรวดเร็ว

สำหรับคณะกรรมการระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ การเร่งตัวของเงินเฟ้อครั้งนี้เป็นปัญหาที่ยาก หากความต้องการแรงเกินไปจนทำให้ราคาสูงขึ้น การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงเพื่อทำให้การบริโภคและการลงทุนเย็นลงจะเป็นการตอบสนองที่ง่ายกว่า แต่ในกรณีนี้ที่มีสงคราม การจัดหาน้ำมันดิบ ภาษีศุลกากร และต้นทุนโลจิสติกส์เกี่ยวข้อง การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่สามารถลดราคาน้ำมันหรือมะเขือเทศได้โดยตรง หากอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป อาจมีผลกระทบที่ไม่ดีต่อสินเชื่อที่อยู่อาศัย การลงทุนของบริษัท และการจ้างงาน

อย่างไรก็ตาม การที่ความคาดหวังเงินเฟ้อสูงเกินไปเป็นอันตรายต่อธนาคารกลาง หากผู้บริโภคและบริษัทคิดว่า "ราคาจะยังคงเพิ่มขึ้น" บริษัทจะขึ้นราคาล่วงหน้า และแรงงานจะเรียกร้องการขึ้นเงินเดือน ซึ่งอาจทำให้การเพิ่มขึ้นของราคาต่อเนื่องในลักษณะการสร้างตัวเอง ดังนั้น FRB จึงต้องระมัดระวังในการพิจารณาว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นเป็นเพียงชั่วคราวหรือกำลังเปลี่ยนเป็นการเพิ่มขึ้นของราคาที่กว้างขวาง

สิ่งที่เห็นได้จาก CPI ครั้งนี้คือครัวเรือนในสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับ "เงินเฟ้อหลายรูปแบบ" พร้อมกัน ประการแรกคือเงินเฟ้อพลังงานจากสงครามอิหร่าน ประการที่สองคือเงินเฟ้อสินค้าที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรและต้นทุนนำเข้า ประการที่สามคือเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยและประกันภัยที่เหนียวแน่น ประการที่สี่คือการเพิ่มขึ้นของราคาบริการที่ฝังรากในวิถีชีวิตสมัยใหม่ เช่น การจัดส่งและการสมัครสมาชิก

การตอบสนองที่แข็งแกร่งบนโซเชียลมีเดียเกิดจากการที่การขึ้นราคาที่ซับซ้อนเหล่านี้ถูกมองว่าเป็น "ข่าวการเมือง" ไม่ใช่ "ปัญหาของกระเป๋าเงินของตนเอง" สงคราม การทูต นโยบายการเงิน และภาษีศุลกากรในที่สุดก็ปรากฏในรูปของราคาที่แสดงที่ปั๊มน้ำมัน มะเขือเทศในซูเปอร์มาร์เก็ต เมล็ดกาแฟ การแจ้งค่าเช่า และค่าธรรมเนียมแอปพลิเคชันจัดส่ง สำหรับผู้บริโภค เงินเฟ้อไม่ใช่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่เป็นนามธรรม แต่เป็นความรู้สึกที่ทางเลือกในชีวิตถูกจำกัดลงทีละน้อย

จุดสนใจในอนาคตคือว่าราคาพลังงานจะสงบลงหรือไม่ และบริษัทจะส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังผู้บริโภคมากน้อยเพียง