金价创历史新高—德里、孟买、钦奈及其他主要城市的最新价格及背景解读

1. 快讯：印度主要城市的金价（10克）—9月2日（当地）

根据NDTV Profit的最新报告，金价在“历史最高”区间波动（单位：卢比/10克）。NDTV Profit

• 德里：104,770

• 孟买：104,950

• 班加罗尔：105,040

• 加尔各答：104,810

• 钦奈：105,260

参考：同一篇文章指出，国际金价的上涨和印度卢比的贬值推动了国内价格的上升，并附带了当时现货金价为**$3,492/oz附近，10月期货为₹1,04,810**左右的信息。NDTV Profit

2. 日元换算的参考

为了方便起见，1印度卢比＝约1.671日元（2025年9月2日的参考汇率）计算，10克大约为17.5万日元左右（估算）。الان چند

1克大约为1.75万日元左右（城市差异在几十日元水平）。由于汇率和国内税制不同，不一定与日本的店头价格一致。

3. 目前金价“历史高位”更新的原因（全球方面）

• 降息预期的增加：美联储（FRB）早期降息的预期强烈，“无收益资产”金的相对吸引力回归。最近，现货金价达到**$3,508/oz**的历史高位，期货也进入历史最高区间。The Economic TimesHindustan Times市场观察
  
  

• 政策不确定性：围绕美国金融政策独立性的政治混乱加强了市场的风险认知，推动了对安全资产的偏好。金融时报市场观察
  
  

• 中央银行的支持：2025年央行的黄金持有态度依然强烈，支撑了价格。WGC的“Gold Demand Trends”显示，第二季度的平均价格创下季度历史最高（$3,280/oz）。世界黄金协会
  
  

• 对美元资产的分散：有报道指出，全球储备中黄金的存在感在扩大，对美元的分散趋势成为顺风。The Economic Times

4. 印度的“实际需求”—价格高涨下发生了什么

• 消费的放缓：价格高涨导致珠宝需求下降，2025年印度需求可能达到5年来的最低水平（WGC预测）。由于印度是全球第二大消费国，价格弹性影响很大。路透社

• 进口的放缓：国内价格在6月达到历史高位，黄金进口达到两年来的最低水平。高价位时购买减少的趋势持续。路透社

• 另一方面，投资需求稳固：在市场上涨阶段，金条、ETF、OTC等投资方的需求在金额上扩大，第二季度创下历史最高的平均价格成为顺风。世界黄金协会Investing News Network (INN)

5. 不同城市间价格的“微差”及税收和物流的影响

钦奈相对较高，德里/加尔各答略低，是因为运输成本、库存周转、州税和附加费用、批发定价习惯等差异的反映。国际基准价格（LBMA、COMEX等）加上汇率（USD/INR）和当地各种费用，导致各城市的“实际”价格出现波动。最新的指标和国内期货水平如NDTV文章所示，现货 $3,492/oz，国内10月期货 ₹1,04,810等为参考。NDTV Profit

6. 日本投资者应关注的三个要点

1. 双重市场驱动因素
   　国际金价的上涨加上日元汇率的波动，导致日元计价价格的扩大或缩小。如果日元贬值，即使国际市场持平，日元计价也会上涨（这次提供了从卢比换算到日元的参考）。الان چند
   
   

2. 投资工具的区别
   　- 现货（金条、金币）：考虑买卖价差和保管成本。
   　- 国内ETF：确认信托费用和汇率因素（是否对冲）。

   • 海外ETF（买入日元→外币计价）：汇率的双重影响较大，决定对冲策略。

   • 定投：在高价阶段，平均成本法更容易有效。
     
     

3. 情景分析下的行动
   　- 降息提前：对金价有利。
   　- 经济软着陆＋波动性下降：金价可能回落（但央行购买提供支撑）。世界黄金协会
   　- 政策不确定性增加：安全资产偏好再次推动购买。金融时报市场观察##HTML_TAG_538